贝特瑞和璞泰来都是中国锂电池负极材料行业的龙头企业，它们在多个方面存在竞争和互补。以下是它们实力的对比：

客户结构

贝特瑞的客户结构更为国际化，包括三星、松下、LG和特斯拉等国际知名厂商，国外客户占比高。

璞泰来的客户结构则以国内客户为主，尤其是宁德时代和ATL。

技术领先

贝特瑞在NCA负极材料上有显著优势，是特斯拉的供应商，并且批量生产NCA电池。

璞泰来在人造石墨和硅基负极材料领域有布局，但贝特瑞在硅基负极材料上的技术更为领先，是国内唯一能大批量量产的公司。

产能和产量

贝特瑞的产能和产量均处于行业领先地位，2020年产量8万吨，销量7.5万吨，产能12万吨。

璞泰来的产销量也较高，2020年产量6.9万吨，销量6.3万吨，但产能相对较低，为7万吨。

产业链布局

贝特瑞在产业链布局上更为全面，涉及天然石墨和人造石墨，且技术壁垒较高。

璞泰来在负极材料领域有布局，但业务范围相对较窄。

财务表现

贝特瑞和璞泰来在财务表现上均有所波动。贝特瑞在2024年第一季度的归母净利润同比下降28.42%，而璞泰来同比下降38.42%。

市场估值

贝特瑞的市值理论上应超过璞泰来，合理估值为450亿，而璞泰来目前的市值为356亿。

总结：

贝特瑞在客户结构、技术领先、产能和产量以及产业链布局方面均具有明显优势，是国际知名的锂电池负极材料供应商。璞泰来虽然在国内市场占有重要地位，但在国际客户和技术领先方面稍逊于贝特瑞。两家公司在财务表现和市场估值上也存在一定差异。总体来看，贝特瑞的实力相对更强一些。