关于白酒股持续下跌时是否继续持有，需结合市场环境、估值水平及投资策略综合判断，具体分析如下：

一、当前市场环境与白酒行业现状

短期调整特征

近期白酒股呈现震荡下跌趋势，部分原因包括市场整体调整、消费复苏预期减弱等。若已连续多日冲高回落，短期风险较高，需关注13日均线等关键指标。

估值与盈利预期

白酒行业当前市盈率约44倍，处于历史高位，存在补跌需求。但2023年GDP增长预期较强，消费信心逐步恢复，中长期盈利前景仍被看好。

二、操作建议与风险提示

短期策略

- 持有观察：

若已在中期高位减仓，可等待回调企稳（如MACD信号）再逐步回补。

- 波段操作：短期可关注止跌信号（如5日均线支撑）进行高抛低吸，但需控制加仓成本。

中长期视角

- 估值修复：

当前估值处于历史高位，建议关注年报业绩发布后的估值修复机会，当市盈率回落至合理区间（如30倍以下）可考虑定投。

- 行业特性：白酒具有消费刚需属性，但需警惕超买后的调整风险，建议避免重仓高估品种。

三、历史周期与投资者心理

白酒股历史上曾经历三轮大危机，但每次调整后均伴随消费升级和行业整合。当前市场波动部分源于投资者对估值和周期的担忧，建议保持耐心，避免因短期波动过度恐慌。

总结：若已做好风险管理且判断短期回调结束，可继续持有；若风险偏好较低，建议暂缓加仓，等待估值回归合理区间。